企业成长能力是随着市场环境的变化，企业资产规模、盈利能力、市场占有率持续增长的能力，反映了企业未来的发展前景。本文为企业价值系列之【成长能力】篇，共选取40家印制电路板（PCB）企业作为研究样本，并以营收复合增长、扣非净利复合增长、经营净现金流复合增长等为评价指标。

数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

印制电路板（PCB）成长能力前十企业：

(资料图片)

第10 世运电路

成长能力：营收复合增长32.20%，扣非净利复合增长23.11%，经营净现金流复合增长40.71%

主营产品：硬板为最主要收入来源，收入占比90.95%，毛利率16.99%

公司亮点：世运电路产品涉及四大类：高多层硬板，高精密互连 HDI，软板（FPC）、软硬结合板（含 HDI）和金属基板。

第9 华正新材

成长能力：营收复合增长19.95%，扣非净利复合增长-62.02%，经营净现金流复合增长53.35%

主营产品：覆铜板为最主要收入来源，收入占比75.84%，毛利率10.13%

公司亮点：华正新材是国内外产品类别最齐全的覆铜板厂商之一。

第8 胜宏科技

成长能力：营收复合增长18.66%，扣非净利复合增长22.80%，经营净现金流复合增长13.42%

主营产品：PCB制造为最主要收入来源，收入占比95.01%，毛利率13.86%

公司亮点：胜宏科技专业从事高密度印制线路板的研发、生产和销售，主要产品有高端多层板、HDI 板等。

第7 沪电股份

成长能力：营收复合增长5.71%，扣非净利复合增长0.12%，经营净现金流复合增长0.03%

主营产品：企业通讯市场板为最主要收入来源，收入占比65.92%，毛利率34.33%

公司亮点：沪电股份专注于各类印制电路板的生产、销售及相关售后服务，已成为PCB行业内的重要品牌之一。

第6 崇达技术

成长能力：营收复合增长15.94%，扣非净利复合增长27.38%，经营净现金流复合增长50.22%

主营产品：PCB为最主要收入来源，收入占比94.38%，毛利率23.25%

公司亮点：崇达技术专注于印制电路板的设计、研发、生产和销售，已发展成为国内领先的 PCB 板生产企业。

第5 南亚新材

成长能力：营收复合增长33.46%，扣非净利复合增长为负，经营净现金流复合增长为负

主营产品：覆铜箔板为最主要收入来源，收入占比79.07%，毛利率4.08%

公司亮点：南亚新材是国内率先在各介质损耗等级高速产品全系列通过华为认证的内资覆铜板企业。

第4 东山精密

成长能力：营收复合增长6.02%，扣非净利复合增长27.83%，经营净现金流复合增长25.66%

主营产品：电子电路产品为最主要收入来源，收入占比69.09%，毛利率21.01%

公司亮点：东山精密是行业知名的触控显示模组和 LED 显示器件的制造商。

第3 生益电子

成长能力：营收复合增长-1.37%，扣非净利复合增长-19.28%，经营净现金流复合增长-5.97%

主营产品：印制电路板为最主要收入来源，收入占比96.38%，毛利率21.24%

公司亮点：生益电子产品以通讯网络、计算机/服务器、汽车电子等应用领域的印制线路板为主。

第2 依顿电子

成长能力：营收复合增长8.79%，扣非净利复合增长12.07%，经营净现金流复合增长5.44%

主营产品：印刷线路板为最主要收入来源，收入占比92.37%，毛利率10.44%

公司亮点：依顿电子专注于从事高精度、高密度双层及多层印制线路板的研究、开发、制造、销售。

第1 奥士康

成长能力：营收复合增长25.25%，扣非净利复合增长28.83%，经营净现金流复合增长75.24%

主营产品：四层板及以上板为最主要收入来源，收入占比73.92%，毛利率19.92%

公司亮点：奥士康率先在行业内实施了超大排版的生产模式，现已建成 6 条全球唯一新一代超大尺寸智能生产线。

印制电路板（PCB）成长能力前十企业，近三年营收复合增长、扣非净利复合增长、经营净现金流复合增长：

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